Please use this identifier to cite or link to this item:
http://hdl.handle.net/1843/54958| Type: | Artigo de Periódico |
| Title: | General equilibrium with uncertainty loving preferences |
| Other Titles: | Equilíbrio geral nas preferências pela incerteza |
| Authors: | Aloisio Araujo Alain Chateauneuf Juan Pablo Gama Torres Rodrigo Novinski |
| Abstract: | More and more economists are finding both empirical and experimental evidence of economic behavior that is well beyond classical economics. In particular, empirical evidence ( Jullien and Salanié (2000)) and experimental evidence ( Kahneman and Tversky (1979)) supported the importance of risk loving, ambiguity loving, and related behavior in economics. However, these types of preferences have not been analyzed in the general equilibrium literature with a finite number of agents because non-convexity of preferences creates difficulty in proving existence of equilibrium. The main result in this paper provides a set of conditions under which equilibrium exists in such economies. We show that uncertainty of aggregate wealth, as well as some dominance of the endowment of the risk averters in the economy, play a role in the existence of Arrow–Debreu equilibria. This result can be extended to ambiguity in the sense of CEU, Smooth Ambiguity, and Variational Preference. |
| Abstract: | Cada vez mais economistas estão encontrando evidências empíricas e experimentais do comportamento econômico que vão muito além da economia clássica. Em particular, evidências empíricas (Jullien e Salanié (2000)) e evidências experimentais (Kahneman e Tversky (1979)) apoiaram a importância do amor ao risco, amor à ambigüidade e comportamento relacionado na economia. No entanto, esses tipos de preferências não foram analisados na literatura de equilíbrio geral com um número finito de agentes porque a não convexidade das preferências cria dificuldade em provar a existência de equilíbrio. O principal resultado deste trabalho fornece um conjunto de condições sob as quais o equilíbrio existe em tais economias. Mostramos que a incerteza da riqueza agregada, bem como algum domínio da dotação dos que evitam o risco na economia, desempenham um papel na existência de equilíbrios de Arrow-Debreu. Este resultado pode ser estendido para ambiguidade no sentido de CEU, Ambiguidade Suave e Preferência Variacional. |
| Subject: | Risco Especulação Incerteza |
| language: | eng |
| metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| metadata.dc.publisher.department: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS |
| Rights: | Acesso Restrito |
| metadata.dc.identifier.doi: | 10.3982/ECTA14777 |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/54958 |
| Issue Date: | 2018 |
| metadata.dc.url.externa: | https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.3982/ECTA14777 |
| metadata.dc.relation.ispartof: | Econometrica |
| Appears in Collections: | Artigo de Periódico |
Files in This Item:
There are no files associated with this item.
Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.