General equilibrium with uncertainty loving preferences

Aloisio Araujo; Alain Chateauneuf; Juan Pablo Gama Torres; Rodrigo Novinski

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DC Field	Value	Language
dc.creator	Aloisio Araujo	pt_BR
dc.creator	Alain Chateauneuf	pt_BR
dc.creator	Juan Pablo Gama Torres	pt_BR
dc.creator	Rodrigo Novinski	pt_BR
dc.date.accessioned	2023-06-15T18:53:08Z	-
dc.date.available	2023-06-15T18:53:08Z	-
dc.date.issued	2018	-
dc.citation.volume	86	pt_BR
dc.citation.issue	5	pt_BR
dc.citation.spage	1859	pt_BR
dc.citation.epage	1871	pt_BR
dc.identifier.doi	10.3982/ECTA14777	pt_BR
dc.identifier.issn	0012-9682	pt_BR
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/1843/54958	-
dc.description.abstract	Cada vez mais economistas estão encontrando evidências empíricas e experimentais do comportamento econômico que vão muito além da economia clássica. Em particular, evidências empíricas (Jullien e Salanié (2000)) e evidências experimentais (Kahneman e Tversky (1979)) apoiaram a importância do amor ao risco, amor à ambigüidade e comportamento relacionado na economia. No entanto, esses tipos de preferências não foram analisados na literatura de equilíbrio geral com um número finito de agentes porque a não convexidade das preferências cria dificuldade em provar a existência de equilíbrio. O principal resultado deste trabalho fornece um conjunto de condições sob as quais o equilíbrio existe em tais economias. Mostramos que a incerteza da riqueza agregada, bem como algum domínio da dotação dos que evitam o risco na economia, desempenham um papel na existência de equilíbrios de Arrow-Debreu. Este resultado pode ser estendido para ambiguidade no sentido de CEU, Ambiguidade Suave e Preferência Variacional.	pt_BR
dc.description.resumo	More and more economists are finding both empirical and experimental evidence of economic behavior that is well beyond classical economics. In particular, empirical evidence ( Jullien and Salanié (2000)) and experimental evidence ( Kahneman and Tversky (1979)) supported the importance of risk loving, ambiguity loving, and related behavior in economics. However, these types of preferences have not been analyzed in the general equilibrium literature with a finite number of agents because non-convexity of preferences creates difficulty in proving existence of equilibrium. The main result in this paper provides a set of conditions under which equilibrium exists in such economies. We show that uncertainty of aggregate wealth, as well as some dominance of the endowment of the risk averters in the economy, play a role in the existence of Arrow–Debreu equilibria. This result can be extended to ambiguity in the sense of CEU, Smooth Ambiguity, and Variational Preference.	pt_BR
dc.language	eng	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal de Minas Gerais	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS	pt_BR
dc.publisher.initials	UFMG	pt_BR
dc.relation.ispartof	Econometrica	-
dc.rights	Acesso Restrito	pt_BR
dc.subject	General equilibrium	pt_BR
dc.subject	Complete financial markets	pt_BR
dc.subject	Risk loving	pt_BR
dc.subject	Ambiguity	pt_BR
dc.subject	Aggregate risk	pt_BR
dc.subject.other	Risco	pt_BR
dc.subject.other	Especulação	pt_BR
dc.subject.other	Incerteza	pt_BR
dc.title	General equilibrium with uncertainty loving preferences	pt_BR
dc.title.alternative	Equilíbrio geral nas preferências pela incerteza	pt_BR
dc.type	Artigo de Periódico	pt_BR
dc.url.externa	https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.3982/ECTA14777	pt_BR
Appears in Collections:	Artigo de Periódico

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