Uma análise do desempenho financeiro das empresas do setor elétrico

João José Ferreira Simões

Use este identificador para citar o ir al link de este elemento: http://hdl.handle.net/1843/44623

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Campo DC	Valor	Idioma
dc.contributor.advisor1	Antônio Artur de Souza	pt_BR
dc.contributor.advisor1Lattes	http://lattes.cnpq.br/0597505816212353	pt_BR
dc.contributor.referee1	Hudson Fernandes do Amaral	pt_BR
dc.contributor.referee2	Tiago Alves Schieber de Jesus	pt_BR
dc.contributor.referee3	Frank Magalhães de Pinho	pt_BR
dc.contributor.referee4	Luiz Cláudio Louzada	pt_BR
dc.contributor.referee5	Lélis Pedro de Andrade	pt_BR
dc.creator	João José Ferreira Simões	pt_BR
dc.creator.Lattes	http://lattes.cnpq.br/5116430637062570	pt_BR
dc.date.accessioned	2022-08-26T19:12:55Z	-
dc.date.available	2022-08-26T19:12:55Z	-
dc.date.issued	2022-04-29	-
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/1843/44623	-
dc.description.resumo	Os investimentos necessários em infraestrutura no setor elétrico demandam volumosos recursos financeiros. A ANEEL (2021) espera que sejam realizados investimentos de aproximadamente R$ 350 bilhões até o ano de 2030. Contudo, a instabilidade dos países emergentes e as dúvidas relacionadas ao retorno dos investimentos reduzem a atratividade aos investidores, justificando um estudo sobre o desempenho financeiro das empresas do setor. Nesta pesquisa, analisou-se o desempenho financeiro das empresas do setor elétrico, considerando os segmentos de atuação. Apesar de o foco ter sido as empresas brasileiras, acreditou-se ser necessário realizar uma comparação do desempenho das empresas brasileiras com o de empresas de outros países. Os artigos que compõem esta tese abrangem períodos diferentes devido à disponibilidade de dados nesse setor. Esta tese é composta de quatro artigos, nos quais se empregaram a Análise Fatorial (AF), a Análise de Componentes Principais (ACP), o Mapeamento Bibliométrico, o Método dos Momentos Generalizados (GMM), o Método dos Mínimos Quadrados Generalizados (GLS) e a Regressão Logística Binomial. No artigo 1, verificaram-se as bases teóricas e as abordagens mais utilizadas nas pesquisas em Governança Corporativa (GC) por meio de mapeamento bibliométrico. Observou-se a predominância da Teoria da Agência como embasamento teórico destes estudos. Todavia, evidenciou-se uma forte presença da Teoria da Estrutura de Propriedade, além da Stakeholder Theory, Stewardship Theory e Resource Dependency Theory. No artigo 2, verificou-se a similaridade entre o desempenho financeiro das transmissoras e distribuidoras do setor elétrico brasileiro e o desempenho das empresas estadunidenses. A motivação para este artigo foi a metodologia especifica usada pela ANEEL para o cálculo da taxa de remuneração regulatória das transmissoras. As evidências indicaram que o desempenho financeiro das empresas brasileiras é diferente daquele de empresas estadunidenses. No artigo 3, realizou-se uma análise da influência do engajamento ASG no desempenho financeiro das empresas do setor elétrico em 35 países. Entende-se por engajamento ASG a adoção de práticas voltadas ao controle e à prevenção de impacto prejudicial ao meio ambiente, à criação de valor não só para os acionistas, mas também para os diversos atores impactados pelas atividades corporativas, além da adoção de boas práticas de gestão corporativa (PORTER; KRAMER, 2011; MIRALLES-QUIRÓS; MIRALLES-QUIRÓS; VALENTE GONÇALVES, 2018). As evidências das análises não indicaram uma relação entre o engajamento ASG com o desempenho financeiro corporativo (DFC) nos países de sistema legal civil, mas foi observada uma relação negativa com o desempenho financeiro destas empresas nos países de sistema legal classificado como mix. A variável Sistema Legal classifica os países da amostra como common law, civil e mix, sendo estes últimos os países onde se identificaram mais de um tipo de sistema legal. No artigo 4, analisou-se se o desempenho financeiro das empresas do setor elétrico brasileiro difere conforme o segmento de atuação das empresas e o engajamento ASG. Os resultados das análises sugerem que o segmento de atuação é um fator que influencia as chances de a empresa apresentar um desempenho financeiro acima da referência do setor. Neste artigo, os resultados indicaram também uma relação negativa entre o engajamento ASG e o DFC. Os resultados desta pesquisa são relevantes para o órgão regulador, acadêmicos e investidores, pois contribuem para a discussão acerca da metodologia de cálculo da taxa de remuneração regulatória aplicada pela ANEEL às empresas. Além disso, evidenciam as diferenças no desempenho financeiro entre os segmentos de atuação das empresas do setor, bem como aponta outros fatores que podem impactar o desempenho financeiro destas empresas, como o sistema legal nacional, o engajamento ASG e o de suas dimensões, ambiental, social e governança. Esta pesquisa também contribuiu para a literatura em finanças ao ressaltar a predominância da Teoria da Agência nos estudos em Governança Corporativa.	pt_BR
dc.description.sponsorship	CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior	pt_BR
dc.language	por	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal de Minas Gerais	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	FACE - FACULDADE DE CIENCIAS ECONOMICAS	pt_BR
dc.publisher.program	Programa de Pós-Graduação em Administração	pt_BR
dc.publisher.initials	UFMG	pt_BR
dc.rights	Acesso Aberto	pt_BR
dc.subject	Desempenho financeiro	pt_BR
dc.subject	Setor elétrico	pt_BR
dc.subject	ANEEL	pt_BR
dc.subject	Ambiental, social e governança (ASG)	pt_BR
dc.subject	Sistema legal	pt_BR
dc.subject.other	Administração	pt_BR
dc.subject.other	Governança corporativa	pt_BR
dc.subject.other	Finanças corporativas	pt_BR
dc.title	Uma análise do desempenho financeiro das empresas do setor elétrico	pt_BR
dc.type	Tese	pt_BR
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