1. Repositório Institucional da UFMG
  2. Trabalhos Acadêmicos
  3. Dissertações e Teses
  4. Pós-Graduação em Administração
  5. Dissertações de Mestrado
Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/1843/30334
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dc.contributor.advisor1Roberto Aldo Iquiapaza Coaguilapt_BR
dc.contributor.advisor1Latteshttp://lattes.cnpq.br/4502340100367919pt_BR
dc.contributor.referee1Bruno Pérez Ferreirapt_BR
dc.contributor.referee2Hudson Fernandes Amaralpt_BR
dc.contributor.referee3Clayton Peixoto Goulartpt_BR
dc.contributor.referee4Carolina Magda da Silva Romapt_BR
dc.creatorSabrina Espinele da Silvapt_BR
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/3130100164413164pt_BR
dc.date.accessioned2019-10-11T21:55:15Z-
dc.date.available2019-10-11T21:55:15Z-
dc.date.issued2019-02-04-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/1843/30334-
dc.description.abstractThis research aimed to analyze the relationship between the level of portfolio turnover, performance and managers professional qualification of equity investment funds in Brazil, For this purpose, a sample of 130 funds, that are classified by ANBIMA as Ações Livres, was analyzed, in the period between January 2012 and January 2018. The methodology consisted of the analysis of two measures of portfolio turnover — one based on the monetary changes of the assets in the portfolio and another one on the exchange of the weights of the assets — and three measures of fund performance: Jensen alphas by the model CAPM, Jensen alpha by the model of Carhart (1997) and Sharpe's index, corrected by the Israelsen procedure (2005). The estimates were made based on the use of panel data, instrumental variables and a model of simultaneous equations. The main results pointed to a positive relationship between the level of portfolio turnover and the performance measured by Jensen's alpha of equity funds. In addition, it was found that managers who hold CFA certification manage funds with better performance. In addition, the age of the manager and the time spent managing the same fund were shown to be statistically significant variables and negatively correlated to the performance of the funds.pt_BR
dc.description.resumoEsta pesquisa tem por objetivo analisar as relações entre o nível de turnover da carteira, o desempenho e a capacitação profissional dos gestores de fundos de investimentos em ações no Brasil. Para tal fim, analisou-se uma amostra de 130 fundos de ações livres, no período de janeiro de 2012 a janeiro de 2018. A metodologia consistiu na análise de duas medidas de turnover — uma baseada nas alterações monetárias dos ativos na carteira e outra na troca dos pesos dos ativos — e três medidas de desempenho: alfa de Jensen pelo modelo CAPM, alfa de Jensen pelo modelo de Carhart (1997) e índice de Sharpe, corrigido pelo procedimento de Israelsen (2005). As estimações foram realizadas com base na utilização de dados em painel, variáveis instrumentais e modelo de equações simultâneas. Os principais resultados apontaram uma relação positiva entre o nível de turnover da carteira e o desempenho medido pelo alfa de Jensen dos fundos de investimentos em ações. Aditivamente, constatou-se que gestores que possuem certificação CFA gerem fundos com melhor desempenho. Além disso, a idade do gestor e o tempo dedicado à gestão do mesmo fundo se revelaram como variáveis estatisticamente significantes e negativamente correlacionadas ao desempenho dos fundos.pt_BR
dc.description.sponsorshipFAPEMIG - Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de Minas Geraispt_BR
dc.languageporpt_BR
dc.publisherUniversidade Federal de Minas Geraispt_BR
dc.publisher.countryBrasilpt_BR
dc.publisher.programPrograma de Pós-Graduação em Administraçãopt_BR
dc.publisher.initialsUFMGpt_BR
dc.rightsAcesso Abertopt_BR
dc.subjectFundos de investimentospt_BR
dc.subjectDesempenhopt_BR
dc.subjectTurnover da carteirapt_BR
dc.subjectCapacitação profissionalpt_BR
dc.subject.otherFundos de investimento – Brasilpt_BR
dc.subject.otherDesempenhopt_BR
dc.subject.otherAdministraçãopt_BR
dc.titleDesempenho, TURNOVER e a capacidade profissional do gestor: uma análise dos fundos de investimentos em açõespt_BR
dc.typeDissertaçãopt_BR
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