Relação entre fluxos de caixa livres e níveis de governança corporativa à luz da teoria da agência

Lara Alves Corrêa; Glaysson Aguilar de Araújo; Valéria Gama Fully Bressan; João Estevão Barbosa Neto; Bruna Camargos Avelino

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DC Field	Value	Language
dc.creator	Lara Alves Corrêa	pt_BR
dc.creator	Glaysson Aguilar de Araújo	pt_BR
dc.creator	Valéria Gama Fully Bressan	pt_BR
dc.creator	João Estevão Barbosa Neto	pt_BR
dc.creator	Bruna Camargos Avelino	pt_BR
dc.date.accessioned	2022-05-06T22:28:53Z	-
dc.date.available	2022-05-06T22:28:53Z	-
dc.date.issued	2020	-
dc.citation.issue	20	pt_BR
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/1843/41447	-
dc.description.resumo	Devido à divergência de interesses numa relação de agência, os gestores podem agir visando seus interesses pessoais e utilizar o fluxo de caixa livre (FCL) de forma divergente aos interesses dos acionistas. Com isso, surgem os mecanismos de Governança Corporativa, que possuem a função de proteger o acionista de ser expropriado por seus gestores. Diante desse contexto, o objetivo deste trabalho é analisar a relação entre os FCL’s e os diferentes níveis de Governança Corporativa presentes no mercado acionário brasileiro. Para tanto, a amostra desta pesquisa foi composta por 212 empresas brasileiras de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), no período de 2010 a 2018. A metodologia consistiu na estimação de uma regressão para dados em painel, com a utilização do modelo para efeitos aleatórios, estimando-se por mínimos quadrados generalizados (generalized least square - GLS) e assumindo os ajustes para autocorrelação e erros padrão robustos para heterocedasticidade. Os resultados encontrados, para a amostra estudada, sugerem que os níveis de Governança Corporativa apresentam relação positiva com os FCL’s. Em sinergia, quando comparadas ao nível Tradicional da B3, as empresas listadas nos níveis Novo Mercado e Nível 2 tendem a apresentar maiores valores de FCL. Acrescenta-se, ainda, que, quanto maior o tamanho das empresas e quanto maior o retorno sobre o patrimônio líquido, maiores tendem a serem os FCL’s, assim como empresas em estágios de amadurecimento tendem a apresentar menores valores de FCL’s. A relevância desta pesquisa pauta-se em analisar, em um mercado acionário sujeito a imperfeições, fatores que possam afetar decisões sobre o nível de manutenção de caixa das empresas, mais especificamente ao avaliar como os mecanismos de Governança Corporativa relacionam-se com a teoria dos FCL’s, num contexto de potencial conflito de interesses.	pt_BR
dc.format.mimetype	pdf	pt_BR
dc.language	por	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal de Minas Gerais	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS	pt_BR
dc.publisher.department	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS	pt_BR
dc.publisher.initials	UFMG	pt_BR
dc.relation.ispartof	USP International Conference in Accounting	pt_BR
dc.rights	Acesso Aberto	pt_BR
dc.subject.other	Fluxos de caixa livres	pt_BR
dc.subject.other	Governança Corporativa	pt_BR
dc.subject.other	Teoria da agência	pt_BR
dc.title	Relação entre fluxos de caixa livres e níveis de governança corporativa à luz da teoria da agência	pt_BR
dc.type	Artigo de Evento	pt_BR
dc.url.externa	https://congressousp.fipecafi.org/anais/20UspInternational/ArtigosDownload/2103.pdf	pt_BR
Appears in Collections:	Artigo de Evento

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