O paradoxo de Bowman e a relação risco-retorno nas empresas brasileiras

Marcos Vilela Vieira; Hudson Fernandes Amaral

Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/1843/42183

Full metadata record

DC Field	Value	Language
dc.creator	Marcos Vilela Vieira	pt_BR
dc.creator	Hudson Fernandes Amaral	pt_BR
dc.date.accessioned	2022-06-01T21:22:11Z	-
dc.date.available	2022-06-01T21:22:11Z	-
dc.date.issued	2016	-
dc.citation.issue	11	pt_BR
dc.citation.spage	1	pt_BR
dc.citation.epage	19	pt_BR
dc.identifier.issn	2177-2576	pt_BR
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/1843/42183	-
dc.description.resumo	A premissa de que risco e retorno são positivamente relacionados representa um dos postulados básicos da teoria financeira, fornecendo suporte para a elaboração de estratégias de financiamento e investimento que podem ser utilizadas pelas empresas, com o objetivo de alcançar maiores taxas de retorno sobre o capital investido pelos proprietários. Neste trabalho, investiga-se essa associação, com a utilização de uma abordagem baseada nos estudos de Bowman (1980), que identificou fenômeno denominado “paradoxo de Bowman” relacionado à ausência de associação positiva entre risco e retorno, em um conjunto expressivo de empresas negociadas em bolsas de valores americanas. Como variável de retorno foi utilizada a taxa de retorno sobre o capital próprio (ROE) enquanto que o risco foi medido através variabilidade dos retornos medidos pelo ROE. Os resultados obtidos mostram que, ao contrário do que sugere a teoria, foi identificada associação negativa significativa quando utilizada a variância do ROE como variável de risco, para o total da amostra, para as empresas perdedoras (ROE abaixo da mediana), e de alto risco (variância acima da mediana). Para os setores investigados, foram identificadas associações negativas. Associação positiva foi constatada, predominantemente, em setores com reduzido número de componentes e/ou com elevada regulação. As melhores relações entre risco e retorno foram obtidas, em todos os testes, por empresas em posições mais conservadoras de risco. Dessa forma, graus mais elevados de risco financeiro não foram acompanhados de melhor desempenho, na forma de maiores taxas de retorno aos proprietários.	pt_BR
dc.language	por	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal de Minas Gerais	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS	pt_BR
dc.publisher.initials	UFMG	pt_BR
dc.relation.ispartof	Encontro da Associação Nacional de Pós-graduação e Pesquisa em Administração	pt_BR
dc.rights	Acesso Aberto	pt_BR
dc.subject	Desempenho financeiro	pt_BR
dc.subject	Remuneração do capital próprio	pt_BR
dc.subject	Risco	pt_BR
dc.subject	Retorno	pt_BR
dc.subject	Alavancagem financeira	pt_BR
dc.subject.other	Risco	pt_BR
dc.subject.other	Capital (Economia)	pt_BR
dc.subject.other	Financiamento	pt_BR
dc.title	O paradoxo de Bowman e a relação risco-retorno nas empresas brasileiras	pt_BR
dc.type	Artigo de Evento	pt_BR
dc.url.externa	http://www.anpad.org.br/eventos.php?cod_evento=1&cod_edicao_subsecao=1302&cod_evento_edicao=83&cod_edicao_trabalho=21491	pt_BR
Appears in Collections:	Artigo de Evento

Files in This Item:

File	Description	Size	Format
O paradoxo de bowman e a relação risco-retorno nas empresas brasileiras.pdf		686.05 kB	Adobe PDF	View/Open

Show simple item record