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http://hdl.handle.net/1843/42509| Type: | Artigo de Evento |
| Title: | Underpricing e underperformance em estratégias de investimento em aberturas de capital na BM&FBOVESPA, 2004-2013 |
| Authors: | Elivelton Ferreira Cruz Mirela Castro Santos Camargos Marcos Antônio de Camargos |
| Abstract: | Os estudos da literatura empírica de finanças sobre desempenho em estratégias de investimento em IPO apontam para a ocorrência de dois fenômenos: underpricing (valorização da ação no primeiro dia) e underperformance (retornos negativos) no longo prazo. O objetivo deste trabalho é avaliar o desempenho (retorno acionário) em estratégias de investimento de curto, médio e longo prazo em IPO de empresas brasileiras na BM&FBovespa nos anos de 2004 a 2013. Além disso, buscou-se também identificar se as empresas adotaram a estratégia de underpricing na sua abertura de capital. A amostra foi composta por 113 empresas que abriram o capital em algum dos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa (NDGC) da BM&FBovespa. A análise foi realizada para a amostra toda, por segmento e por ano de listagem. Como proxy do desempenho acionário foram utilizadas as variáveis Retorno Inicial (RI), Abnormal Return (LIC), Buy-and-Hold Market-Adjusted Returns (BHRA), Average Monthly Market-Adjusted (MMRA) e Valor de Mercado/Valor Patrimonial (VM/VP). Constatou-se que ocorrência de underpricing no período, principalmente nos anos de 2005 e 2006, e que as estratégias que apresentaram desempenho superior foram as de buy-and-sell e flipagem, enquanto que a estratégia buy-and-hold levou a uma desvalorização do patrimônio do investidor. |
| Subject: | Finanças Investimentos |
| language: | por |
| metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| metadata.dc.publisher.department: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS |
| Rights: | Acesso Aberto |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/42509 |
| Issue Date: | Oct-2016 |
| metadata.dc.url.externa: | http://www.abepro.org.br/enegep/ |
| metadata.dc.relation.ispartof: | ENCONTRO NACIONAL DE ENGENHARIA DE PRODUCÃO |
| Appears in Collections: | Artigo de Evento |
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