O efeito da liquidez sistemática sobre o retorno de ações negociadas na BM&FBOVESPA

Laise Ferraz Correia; Hudson Fernandes Amaral

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DC Field	Value	Language
dc.creator	Laise Ferraz Correia	pt_BR
dc.creator	Hudson Fernandes Amaral	pt_BR
dc.date.accessioned	2022-09-01T12:06:00Z	-
dc.date.available	2022-09-01T12:06:00Z	-
dc.date.issued	2017-10	-
dc.citation.issue	2017	pt_BR
dc.identifier.issn	2177-2576	pt_BR
dc.identifier.sici	1	pt_BR
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/1843/44792	-
dc.description.resumo	A importância da liquidez dos títulos na determinação de seus retornos vem sendo avaliada desde a década de 80, sendo, em grande parte, corroborada. A análise do comportamento dessas variáveis tem sido conduzida, predominantemente, para títulos isolados, buscando-se analisar como se associam em uma estrutura de dados cross-sectional. No início dos anos 2000, começou-se a argumentar que as variações na liquidez dos títulos isolados são influenciadas pelas variações na liquidez dos mercados. A sensibilidade da liquidez do título a do mercado representa o risco de liquidez, que não pode ser eliminado pelo processo de diversificação de portfolios, já que é gerado por fatores macroeconômicos. Nesse contexto, o prêmio de risco exigido pelos investidores dependerá da contribuição do título ao risco de liquidez do mercado, medida pela covariância entre a sua liquidez e a do mercado. Os títulos com baixa (ou negativa) exposição à variação da liquidez do mercado são preferidos, pois permitem proteger contra o risco de liquidez. Assim, objetivo deste estudo foi verificar se o risco de liquidez sistemática é precificado no mercado acionário brasileiro, no contexto do modelo de Fama e French (1992). Para isso, foi utilizada a metodologia de Chordia, Roll e Subrahmanyam (2000) para obter a liquidez sistemática, o que consistiu em estimar regressões de série temporal, em que o bid-ask spread representou a liquidez. No total, os resultados corroboram a existência de co-movimentos de liquidez para small caps e um prêmio pelo risco de liquidez em períodos de incerteza e para grandes empresas.	pt_BR
dc.language	por	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal de Minas Gerais	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS	pt_BR
dc.publisher.initials	UFMG	pt_BR
dc.relation.ispartof	Encontro da associação nacional de pós-graduação e pesquisa em administração - Enanpad	pt_BR
dc.rights	Acesso Aberto	pt_BR
dc.subject	Risco de liquidez	pt_BR
dc.subject	Retorno de ações	pt_BR
dc.subject	Co-movimentos	pt_BR
dc.subject	Bid-ask spread	pt_BR
dc.subject.other	Administração	pt_BR
dc.subject.other	Finanças	pt_BR
dc.subject.other	Ações (Finanças)	pt_BR
dc.title	O efeito da liquidez sistemática sobre o retorno de ações negociadas na BM&FBOVESPA	pt_BR
dc.type	Artigo de Evento	pt_BR
dc.url.externa	http://anpad.com.br/pt_br/index	pt_BR
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