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http://hdl.handle.net/1843/54530| Type: | Artigo de Periódico |
| Title: | Avaliação do impacto da divulgação de fatos relevantes no caso Kroton e Estácio de Sá: um estudo de eventos |
| Other Titles: | Evaluation of the relevant facts' disclosure in Kroton-Estácio de Sá case: an events study |
| Authors: | Aléxica Dias de Freitas Alves Glaysson Aguilar de Araújo Poueri do Carmo Mario |
| Abstract: | O objetivo do estudo foi identificar os efeitos provocados no preço das ações das instituições educacionais brasileiras Kroton e Estácio de Sá em função da divulgação de fatos relevantes acerca de uma potencial combinação de negócios. O CADE reprovou a operação em 28/06/2017, mais de um ano após a divulgação do primeiro fato relevante que havia ocorrido em 02/06/2016. Por meio de um Estudo de Eventos, foram calculados e analisados os retornos anormais das ações das instituições nos dois momentos supracitados. No geral, os resultados demonstraram um efeito positivo, mas pontual, de aproximadamente 33% no momento t0 na janela de eventos do Evento I, essa janela gerou Retorno Anormal Acumulado em 32% para o Modelo de Ajuste ao Mercado e em 51% para o Ajustado ao Risco e Mercado. No Evento II, o efeito positivo foi de 5%, não sendo suficiente para manter um resultado positivo na acumulação dos retornos dentro da janela. Destaca-se a demora no parecer final do CADE que pode ter influenciado e ser uma explicação do comportamento dos preços dos ativos. |
| Abstract: | The objective of the study was to identify the effects on the stock price of the Brazilian educational institutions Kroton and Estácio de Sá due to the disclosure of relevant facts about a potential business combination. CADE disapproved the operation on June,28/2017, more than a year after the disclosure of the first material fact that had occurred on June, 02/2016. Using the event study methodology, abnormal returns on the actions of the institutions were calculated and analyzed at the two aforementioned moments. Overall, the results showed a positive but punctual effect of approximately 33% at time t0 in the event window of Event I; this window generated a 32% accumulated abnormal returns for the Market Adjustment Model and 51% for the Risk and Market Adjusted Model. In Event II, the positive effect was 5%, which is not enough to maintain a positive result in the accumulation of returns within the window. The delay in CADE's final opinion is highlighted, which may have influenced and be an explanation of the behavior of asset prices. |
| Subject: | Economia - Estudo de casos Ações (Finanças) Empresas - Fusão e incorporação |
| language: | por |
| metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| metadata.dc.publisher.department: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS PROGRAD - PRO-REITORIA DE GRADUACAO |
| Rights: | Acesso Aberto |
| metadata.dc.identifier.doi: | https://doi.org/10.9771/rcufba.v15i0.47454 |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/54530 |
| Issue Date: | 27-Dec-2021 |
| metadata.dc.url.externa: | https://periodicos.ufba.br/index.php/rcontabilidade/article/view/47454 |
| metadata.dc.relation.ispartof: | Revista de Contabilidade da UFBA |
| Appears in Collections: | Artigo de Periódico |
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| Avaliação do impacto da divulgação de fatos relevantes no caso Kroton e Estácio de Sá um estudo de eventos.pdf | 247.54 kB | Adobe PDF | View/Open |
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