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http://hdl.handle.net/1843/55092
Tipo: | Artigo de Periódico |
Título: | Interdependence and asymmetries: Latin American ADRs and developed markets |
Título(s) alternativo(s): | Interdependência e assimetrias: ADRs da América Latina e mercados desenvolvidos |
Autor(es): | Ana Carolina Costa Corrêa Tabajara Pimenta Júnior Luiz Eduardo Gaio |
Resumen: | The ADRs market presented great growing importance in the last decades, specially for companies based on developing countries, such as those of Latin America. In this context, this research sought to detect and measure the interdependence phenomenon, comprising the returns and volatility spillovers and their asymmetries between the levels 2 and 3 ADRs of the main capital markets of Latin America (Brazil, Argentina, Chile and Mexico) and the developed ones (the United States, Japan, the United Kingdom and France), regarding the last financial crisis scope. This phenomenon was investigated considering both the daily returns of their market stock indices, such as those of the ADRs indices created in this study, from June 2008 to May, 2015, via VAR-MGARCH multivaried skewness models, with diagonal VECH representation. The main conclusion was that the ADR indices presented greater interdependence with the developed countries, compared to the analyzed Latin American equity markets. |
Abstract: | O mercado de ADRs apresentou uma importância crescente nas últimas décadas, especialmente para companhias sediadas em países emergentes, como os da América Latina. Neste contexto, neste estudo buscou-se detectar e mensurar o fenômeno da interdependência, englobando os transbordamentos de retornos e de volatilidade e suas assimetrias entre os ADRs níveis 2 e 3 dos principais mercados de capitais da América Latina (Brasil, Argentina, Chile e México) e dos países desenvolvidos (Estados Unidos, Japão, Reino Unido e França), no âmbito da última crise financeira internacional. Esse fenômeno foi investigado considerando tanto os retornos diários de seus índices acionários de mercado, como dos índices de ADRs criados neste estudo, no período de junho de 2008 a maio de 2015, por meio de modelos multivariados assimétricos VAR-MGARCH, com representação Diagonal VECH. A principal conclusão foi que os índices de ADRs apresentaram maior interdependência com os países desenvolvidos, comparados aos mercados acionários latino-americanos analisados. |
Asunto: | Mercado de capitais |
Idioma: | eng |
País: | Brasil |
Editor: | Universidade Federal de Minas Gerais |
Sigla da Institución: | UFMG |
Departamento: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS |
Tipo de acceso: | Acesso Aberto |
Identificador DOI: | 10.15728/bbr.2018.15.4.6 |
URI: | http://hdl.handle.net/1843/55092 |
Fecha del documento: | 2018 |
metadata.dc.url.externa: | http://bbronline.fucape.br/index.php/bbr/article/view/220 |
metadata.dc.relation.ispartof: | BBR – Brazilian Business Review |
Aparece en las colecciones: | Artigo de Periódico |
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