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http://hdl.handle.net/1843/60033
Type: | Artigo de Periódico |
Title: | Lack of prevalence of the endowment effect: an equilibrium analysis |
Authors: | Aloisio Araujo Juan Pablo Gama Torres C.E. Suarez |
Abstract: | We consider exchange economies with two types of agents: one risk-averse and the other consistent with Prospect Theory. We study equilibrium properties for the economy and explore the nature of optimal decisions of the different agents. Prospect Theory agents change their optimal decision by parting from the reference point in favor of a frontier allocation depending on conditions for aggregate uncertainty and the wealth distribution of the risk-averse agents. When the aggregate endowment of the risk-averse agent is sufficiently large, the equilibrium price will induce the Prospect Theory agents to abandon the reference point and instead choose a boundary allocation. This behavior contrasts with the predictions of the endowment effect. Assuming the reference point as initial endowment, we prove the prevalence of either a non-trading equilibrium or a frontier equilibrium. |
Abstract: | Consideramos economias de troca com dois tipos de agentes: um avesso ao risco e outro consistente com a Teoria do Prospecto. Estudamos as propriedades de equilíbrio da economia e exploramos a natureza das decisões ótimas de diferentes agentes. Os agentes da Teoria do Prospecto mudam a sua decisão óptima do ponto de referência em favor de uma alocação de fronteira dependendo das condições de incerteza agregada e da distribuição de riqueza dos agentes avessos ao risco. Quando a dotação agregada do agente avesso ao risco é suficientemente grande, o preço de equilíbrio induzirá os agentes da Teoria do Prospecto a abandonar o ponto de referência e, em vez disso, escolher uma alocação limite. Este comportamento contrasta com as previsões do efeito dotação. Assumindo o ponto de referência como a dotação inicial, provamos a prevalência de um equilíbrio não comercial ou de um equilíbrio de fronteira. |
Subject: | Economia Risco |
language: | eng |
metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
Publisher Initials: | UFMG |
metadata.dc.publisher.department: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS |
Rights: | Acesso Restrito |
metadata.dc.identifier.doi: | https://doi.org/10.1016/j.jmateco.2022.102763 |
URI: | http://hdl.handle.net/1843/60033 |
Issue Date: | 2022 |
metadata.dc.url.externa: | https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304406822000891 |
metadata.dc.relation.ispartof: | Journal of Mathematical Economics |
Appears in Collections: | Artigo de Periódico |
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