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http://hdl.handle.net/1843/82207| Type: | Dissertação |
| Title: | Gastos com intangíveis e retorno acionário: o efeito do mismatching contábil no mercado de capitais brasileiro |
| Authors: | Anna Theresa Almeida de Paula |
| First Advisor: | Renata Turola Takamatsu |
| First Referee: | Robert Aldo Iquiapaza Coaguila |
| Second Referee: | Roberto Carlos Klann |
| Abstract: | Este estudo analisa o impacto dos gastos com ativos intangíveis – Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), Despesas Gerais e Administrativas (SG&A) e Publicidade (ADV) – na informatividade dos lucros das empresas listadas na B3 entre 2011 e 2022, com foco no retorno acionário e no efeito do mismatching contábil, que ocorre quando esses gastos são reconhecidos como despesas imediatas, embora gerem receitas futuras. A pesquisa também investiga a influência das crises econômicas e da intensidade desses investimentos na relação entre lucros e retorno das ações.. Utilizando modelos econométricos de dados em painel com efeitos fixos por empresa e ano, o estudo revelou que lucro, dividendos e valor patrimonial continuam sendo relevantes para explicar os retornos. Enquanto os gastos com P&D e publicidade não apresentaram significância estatística, os gastos com SG&A tiveram impacto positivo, sugerindo que os investidores os percebem como investimentos estratégicos. A análise de interações mostrou que empresas lucrativas com altos investimentos em P&D têm um impacto ampliado no retorno acionário, enquanto altos gastos com SG&A reduzem a capacidade do lucro de explicar os retornos, possivelmente devido a preocupações com eficiência operacional. No que concerne à crise e à informatividade contábil dos lucros, a crise de 2015 reduziu a relação entre lucro e retorno, ao passo que a pandemia de COVID-19 não impactou significativamente essa relação. Além disso, a baixa transparência na divulgação de P&D e publicidade pode comprometer a avaliação dos investidores, já que esses gastos podem estar alocados dentro de SG&A. O estudo reforça a necessidade de maior detalhamento na divulgação dos gastos com intangíveis, permitindo uma melhor avaliação pelos investidores. |
| Subject: | Mercado de capitais Bolsa de valores Bens incorpóreos Contabilidade |
| language: | por |
| metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| metadata.dc.publisher.department: | FACE - FACULDADE DE CIENCIAS ECONOMICAS |
| metadata.dc.publisher.program: | Programa de Pós-graduação em Controladoria e Contabilidade |
| Rights: | Acesso Restrito |
| metadata.dc.rights.uri: | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/pt/ |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/82207 |
| Issue Date: | 23-Apr-2025 |
| metadata.dc.description.embargo: | 24-Apr-2027 |
| Appears in Collections: | Dissertações de Mestrado |
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