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http://hdl.handle.net/1843/BUBD-9A5G5C| Type: | Dissertação de Mestrado |
| Title: | Estrutura de capital, dinamismo ambiental e performance: um estudo no contexto das empresas brasileiras |
| Authors: | Fernanda Cintia de Souza |
| First Advisor: | Antonio Dias Pereira Filho |
| Abstract: | A performance das empresas é um tema que merece sempre a atenção de analistas financeiros, estudiosos e teóricos, por ser um dos objetivos finais das organizações com fins lucrativos. Para alcançarem vantagens competitivas, as empresas buscam alternativas estratégicas para garantir boa performance e necessitam para isto de fundos para atender suas estratégias de investimento e financiamento. A estrutura de capital é entendida como o mix de financiamento que a empresa utiliza para realizar seus projetos e tem sido um dos assuntosmais estudados nos últimos anos. Aliada à importância destes temas, as decisões que dizem respeito à escolha da estrutura de capital devem ser ligadas ao ambiente competitivo da firma ou, mais especificamente, ao dinamismo ambiental, isto é, ao grau de instabilidade doambiente competitivo da firma. Dessa forma, estabelece-se o argumento segundo o qual a estrutura de capital de uma empresa é um elemento organizacional, devendo, portanto, estar alinhada ao grau de dinamismo do ambiente competitivo. A ideia central é que os impactos da estrutura de capital sobre a performance são dependentes do grau de dinamismo do setor de atividade no qual a empresa opera. A realização deste trabalho teve por objetivo verificar a relação entre a estrutura de capital e o grau de dinamismo ambiental, bem como seus efeitos sobre a performance. Para isto, foram analisados os dados econômico-financeiros de empresas brasileiras de capital aberto no período de 2003 a 2007. A técnica de análise dos dados consistiu essencialmente na realização de uma análise de regressão múltipla com termo de interação. Compuseram a amostra um total de 151 empresas divididas em 16 setores, segundo a classificação de Economatica®. Os resultados da pesquisa permitiram comprovar o efeito moderador do dinamismo ambiental sobre a relação entre a estrutura de capital e a performance. Este estudo contribui para uma melhor compreensão das decisões de financiamento a partir de um quadro de análise estratégico-financeiro. |
| Abstract: | The performance of the companies is a subject that the attention of financial analysts always deserves, studious and theoretical, for being one of the final objectives of the organizations with lucrative ends. To reach competitive advantages, the companies they search alternativesstrategic to guarantee good performance and need for this deep taking care of to its strategies of investment and financing. The capital structure is understood as the mix of financing that the company uses to carry through its projects and has been one of the studied subjects morein recent years. Allied to the importance of these subjects, the decisions that say respect to the choice of the capital structure must be on to the competitive environment of the firm or, more specifically, to the environmental dynamism, that is, to the degree of instability of thecompetitive environment of the firm. Of this form, the argument is established according to which the capital structure of a company is an organizational element, having, therefore, to be lined up to the degree of dynamism of the competitive environment. The central idea is thatthe impacts of the capital structure on the performance are dependents of the degree of environmental dynamism of the activity sector in which the company operates. The accomplishment of this work had for objective to verify the relation enters the capital structure and the degree of ambient dynamism, as well as its effect on the performance. For this, they had been analyzed given economic-financial of Brazilian companies of capitalopened in the period of 2003 the 2007. The technique of analysis of the data consisted essentially of the accomplishment of an analysis of multiple regression with interaction term. Classification of Economatica® had composed the sample according to a total of 151 companies divided in 16 sectors. The results of the research had allowed to prove the effectmoderator of the environmental dynamism on the relation enter the capital structure and the performance. This study contributes for one better understanding of the decisions of financing from an analysis framework strategic-financial. |
| Subject: | Administração financeira |
| language: | Português |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| Rights: | Acesso Aberto |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/BUBD-9A5G5C |
| Issue Date: | 14-May-2010 |
| Appears in Collections: | Dissertações de Mestrado |
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