Applying singular spectrum analysis and arima-garch for forecasting EUR/USD exchange rate
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Aplicação de singular spectrum analysis e do arima-garch para previsão da taxa de câmbio EUR/USD
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Resumo
Purpose: The objective of this article is to model a minute series of
exchange rates for the EUR/USD pair using the singular spectrum
analysis (SSA) and ARIMA-GARCH methods and evaluate which one
offers better forecasts for a five-minute horizon.
Originality/value: Despite being a successful technique in other branches
of science, the application of SSA in finance is quite new. Furthermore,
exchange rate modeling is a complex problem, comprising statistical
concepts and properties. However, despite the complexity, the analysis
of this series is extremely important for several agents playing, directly
or indirectly, a role in the economy and the financial market.
Design/methodology/approach: Time series models were estimated
using the ARIMA-GARCH and SSA techniques, taking into account
three samples of the ask exchange rate (closing): uptrend, downtrend,
and no well-defined trend.
Findings: The forecasts carried out by the SSA were the ones closest to
the original observations for the three cases. Regarding the quality
measurements, SSA obtained the best results for both uptrend and
downtrend samples; for the sample with no well-defined trend, the
findings indicated that the ARIMA-GARCH technique attained better
results. However, it was concluded that the SSA forecasts, regarding
exchange rates during the studied period, are more appropriate than the
ones obtained by the ARIMA-GARCH model, regardless of the market
movement.
Abstract
Objetivo: O objetivo deste artigo foi modelar a série de minuto das taxas
de câmbio do par EUR/USD por meio dos métodos singular spectrum
analysis (SSA) e ARIMA-GARCH, e avaliar qual gera previsões melhores
para um horizonte de cinco minutos.
Originalidade/valor: Apesar de o SSA se mostrar uma técnica bem-suce-
dida em outros ramos da ciência, suas aplicações em finanças ainda são
recentes. Além disso, a modelagem da taxa de câmbio é um problema
complexo que envolve conceitos e propriedades estatísticas. No entan-
to, apesar da complexidade, a análise de tal série é de suma importância
para diversos agentes que atuam direta ou indiretamente na economia e
no mercado financeiro.
Design/metodologia/abordagem: Estimaram-se modelos de séries tem-
porais com as técnicas ARIMA-GARCH e SSA, sendo consideradas três
amostras do fechamento da cotação ask do câmbio: tendências de alta,
de baixa e sem tendência dominante.
Resultados: As previsões realizadas pelo SSA foram as que mais se apro-
ximaram das observações originais para os três casos. Para as medidas
de qualidade, o SSA obteve melhores resultados para as amostras com
tendências de alta e de baixa, enquanto, para a amostra sem tendência
dominante, os resultados apontaram que a técnica ARIMA-GARCH
atingiu resultados mais satisfatórios. Portanto, concluiu-se que as previ-
sões do SSA, no que diz respeito às taxas de câmbio no período em
questão, são mais adequadas que aquelas obtidas pelo modelo ARIMA-
-GARCH, independentemente do movimento do mercado
Assunto
Câmbio, Dólar, Euro (Moeda)
Palavras-chave
Exchange market, Exchange rates, Dollar, Euro, Time-series forecast
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https://www.scielo.br/j/ram/a/kz7Wqjm4b8CPSprGCDYxs3p/?format=pdf&lang=en