Análise do impacto de variáveis macroeconômicas no desempenho financeiro e endividamento de empresas listadas na B3
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Artigo de periódico
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Analysis of the impact of macroeconomic variables on the financial performance and indebtedness of companies listed on B3
Análisis del impacto de variables ma Croeconómicas en el desempeño financiero y el endeudamiento de empresas listadas en la B3
Análisis del impacto de variables ma Croeconómicas en el desempeño financiero y el endeudamiento de empresas listadas en la B3
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Resumo
O estudo teve como objetivo analisar se há relação estatística significativa entre as variáveis macroeconômicas (Selic, Inflação e Câmbio) defasadas e os indicadores de rentabilidade e endividamento de 191 empresas brasileiras de capital aberto, no período de janeiro de 1996 a dezembro de 2018. Para realização foram utilizados testes e indicadores estatísticos paramétricos e não paramétricos na análise das variáveis e modelos, constatando-se que a melhor modelagem consistiu em Séries Temporais, em que se aplicou o modelo de GMM System (Generalized Momentums Method) de Blundell e Bond (1998). Os resultados apontaram validade de todos os instrumentos defasados e impactos estatisticamente significativos da Selic sobre endividamento e da Inflação e do Câmbio tanto sobre rentabilidade quanto sobre endividamento das empresas abordadas. Contudo, dentre os modelos sistêmicos, o modelo com base no lucro por ação e endividamento total das empresas apresentaram melhor poder explicativo, do que os pares retorno e endividamento sobre capital próprio, sujeitos ao contexto macroeconômico. Além disso, a Inflação não apresentou influência estatisticamente significativa sobre rentabilidade e endividamento empresarial.
Abstract
Assunto
Macroeconomia, Administração de empresas
Palavras-chave
Rentabilidade, Endividamento, Variáveis Macroeconômicas
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Curso
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http://https://proxy.furb.br/ojs/index.php/universocontabil/article/view/7053doi:10.4270/ruc.2018429