Endogenous elasticities and the impact of the real exchange rate on structural economic dynamics

Abstract

Este artigo visa mostrar que o nível da taxa de câmbio real afeta a taxa de crescimento econômico. Mais especificamente, estendemos o modelo desenvolvido por Araujo e Lima (2007) para derivar uma taxa de crescimento de equilíbrio do balanço de pagamentos análoga à Lei de Thirlwall baseado em um quadro macrodinâmico multissetorial pasinettiano no qual as elasticidades-renda são endógenas ao nível do câmbio real. Além disso, o modelo é construído para relacionar crescimento, câmbio real e heterogeneidade setorial. A partir de uma perspectiva de causação cumulativa, demonstramos assim o efeito do nível das taxas de câmbio reais na geração de progresso tecnológico e como essas taxas também impactam o crescimento de toda a economia por meio de uma abordagem restrita ao balanço de pagamentos. Por fim, mostramos que uma taxa de câmbio real subvalorizada tem efeitos positivos sobre o crescimento econômico dos países em desenvolvimento.