Análise da influência da estrutura de propriedade sobre o desempenho corporativo de companhias de capital aberto brasileiras
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Resumo
Resumo
O objetivo desta pesquisa foi analisar a influência da concentração acionária sobre o
desempenho corporativo de companhias brasileiras. Para alcançar esse objetivo, foram
analisadas 194 companhias de capital aberto listadas na B3 durante o período de 2010 a 2017.
Optou-se por realizar a análise exploratória dos dados e utilizou-se um modelo de regressão
para dados em painel estimado pelo método GMM Sistêmico. Destaca-se que a utilização do
modelo de painel dinâmico ocorreu devido ao problema de endogeneidade que pode surgir na
análise do relacionamento entre estrutura de propriedade e desempenho corporativo. Os
resultados do estudo evidenciaram que a estrutura de propriedade não influenciou o
desempenho operacional e de valor das companhias que compõem a amostra. Por outro lado,
em relação ao desempenho econômico, encontrou-se indícios que corroboram os pressupostos
do efeito alinhamento. Ademais, quanto às variáveis de controle utilizadas no modelo,
apresentaram resultados significativos e positivos apenas o grau de endividamento e o nível
de liquidez das ações, para o modelo de desempenho econômico. Ressalta-se que os achados
deste estudo não podem ser generalizados, se restringindo ao período e à amostra sob análise.
Abstract
Assunto
Contabilidade
Palavras-chave
Estrutura de propriedade, Desempenho corporativo, Efeito alinhamento, Efeito entrincheiramento
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Curso
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https://eventos.ufu.br/contufu2019