Análise de viabilidade econômica e avaliação de risco pelo método de Monte Carlo para três alternativas de investimentos voltadas para o mercado de subestações de entrada de energia em média tensão
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Tipo
Monografia de especialização
Título alternativo
Economic viability analysis and risk evaluation using Monte Carlo method for three investment options related to medium voltage switchgears market
Primeiro orientador
Membros da banca
Frank Magalhães de Pinho
Resumo
Esse projeto busca uma alternativa competitiva e economicamente viável para comercialização de subestações blindadas aplicadas a entrada de energia em unidades consumidoras atendidas em média tensão – classe de tensão de 15 kV a 36 kV – a partir de um canal de vendas de distribuição de materiais e equipamentos elétricos. Esse modelo de subestação tem sido cada vez mais utilizado e regulamentado pelas principais distribuidoras de energia do Brasil que, por sua vez, tem descontinuado os modelos convencionais de subestações em alvenaria. Com isso há uma necessidade emergente de ações por parte de distribuidores de materiais elétricos desse segmento no que tange a busca por soluções para comercialização desses modelos predominantes.
Como opções de cenários foram avaliadas três alternativas de projetos mutuamente exclusivos. Para cada solução variáveis econômicas e técnicas tais como investimento inicial, estoque, projeto técnico, custo da montagem, processo e custo da homologação da solução nas distribuidoras de energia, infraestrutura para realização de ensaios de rotina, impostos envolvidos e outros pontos de interesse foram comparadas no intuito de modelar os principais indicadores econômicos que embasam uma decisão de investimento estratégica do melhor modelo de negócio. A comparação e avaliação da viabilidade econômica foram feitos a partir do Valor Presente Líquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno Modificada (TIR-M). O uso da TIR-M se mostrou tecnicamente mais interessante em virtude das flutuações e irregularidades constatadas no fluxo de caixa dos cenários avaliados. Outro aspecto que impactou na tomada de decisão da melhor alternativa de projeto foi o resultado da margem bruta (%MB) obtido em cada solução. Para ampliar a assertividade em relação a melhor alternativa de projeto também foi desenvolvida uma análise de risco para cada solução com base no método interativo de Monte Carlo. Paralelamente a essa avaliação também foi construída uma matriz de risco com o apontamento dos principais pontos críticos desse tipo de solução e seus respectivas probabilidades e impactos no projeto. Por fim, foi possível determinar um projeto que apresentou ser tecnicamente e economicamente mais viável a partir de todos os indicadores obtidos para tomada de decisão.
Abstract
Assunto
Palavras-chave
subestação blindada, média tensão, viabilidade econômica, TIR-M