Regional growth under a monetary perspective: a theoretical model with empirical application to the brazilian case

Abstract

Este estudo visa estabelecer uma ligação entre a taxa de crescimento regional e o conceito keynesiano de Preferência pela Liquidez a partir de um modelo de Causação Circular Cumulativa. Particularmente, substitui a Lei de Verdoorn por uma relação causal mútua entre o crédito e a taxa de crescimento regional. O modelo é representado por um sistema dinâmico de equações de diferenças de primeira ordem. A solução analítica sugere que as mudanças regionais na preferência pela liquidez levam a um padrão de crescimento Centro/Periferia. Uma aplicação empírica é realizada para o caso brasileiro, utilizando variáveis bancárias em nível estadual em uma estimativa GMM para Dados em Painel Dinâmico. Os resultados corroboram a hipótese de persistência de diferentes taxas de crescimento entre as regiões brasileiras mais e menos desenvolvidas.