Análise comparativa entre os indicadores econômico-financeiros aplicados às indústrias manufatureiras listadas na BOVESPA
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Artigo de periódico
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Comparative analysis of the economic and financial indicators applied to the manufacturing industries listed on the BOVESPA
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Resumo
As demonstrações contábeis fornecem informações úteis sobre o patrimônio das unidades
empresariais e suas variações e de desempenho, contribuindo para seus mais diversos usuários
no processo de tomada de decisão quer seja na dimensão econômica, financeira ou
operacional. Neste sentido, percebe-se que a análise relativa é uma das técnicas mais usuais
para avaliação do desempenho em setores específicos e, com isso, tem sido fundamentalmente
uma técnica comparativa. Porém, acrescenta-se, ainda, que mais importante que calcular um
grande número de índices é identificar os indicadores que tenham maior aderência às
características das unidades empresariais e dos setores específicos. Neste contexto, o uso de
técnicas estatísticas torna-se importante na investigação de índices ou agrupamentos que
permitam avaliar setores específicos, contribuindo, assim, para uma melhoria da qualidade
das informações no processo de suporte a tomada de decisão referentes à unidade empresarial
quando características peculiares de cada um deles são considerados. Diante disso, o objetivo
da presente pesquisa foi identificar quais índices econômico-financeiros são mais relevantes
para o monitoramento da situação patrimonial no segmento de Indústrias Manufatureiras e,
consequentemente, a sua relevância quando aplicados a setores específicos. Para tanto,
utilizou-se a técnica de análise fatorial nos indicadores extraídos das demonstrações
financeiras, que são fontes de aferição do desempenho econômico-financeiro das empresas.
Foram selecionados 24 índices, coletados por meio do banco de dados Economática®, das
companhias de capital aberto com ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e
Futuros (BM&FBOVESPA) dos setores de indústria manufatureiras, segregadas em
siderurgia e metalurgia, alimentos e bebidas, química, têxtil e veículos e peças visando
identificar a existência de indicadores comuns e específicos entre os setores e subsetores. Os
resultados da análise fatorial mostraram que os índices relevantes para o setor manufatureiro
estão agrupados em sete fatores com poder de explicação de 77% da variabilidade dos dados.
A pesquisa mostrou ainda que não há diferenças significativas entre as características de
mensuração dos índices do setor de Indústrias Manufatureiras e os seus segmentos
específicos.
Abstract
The financial statements provide useful information about the equity of the business units and
their variations and performance, contributing to their various users in the decision- making
process whether in economic, financial or operational dimension. In this sense, it can be
noticed that the comparative analysis is one of the most common techniques for assessing
performance in specific sectors and, thus, has always been a comparative technique. However,
it adds further that more important than calculating a large number of indexes is to identify
financial indicators that have greater adherence to the characteristics of business units and
specific sectors. In this context, the use of statistical techniques becomes important in the
investigation of indices or groups to assess specific sectors, thus contributing to improving the
quality of information in support of decision making processes relating to business units when
peculiarities of each one of them are considered. Therefore, the aim of this research was to
identify which are the most relevant economic and financial indicators for monitoring the
financial performance of each of the industries in the manufacturing sector and hence their
relevance when applied to specific sectors. For this, we used factor analysis techniques from
the indicators extracted from the financial statements, which are our sources of measuring the
financial performance of companies. It selected 24 indices, collected through Economática®
database, of public companies traded on the Securities, Commodities and Futures Exchange
(BM&FBOVESPA) of manufacturing industry sectors, segregated in steel and metals, food
and drinks, chemicals, textiles and motor vehicles aiming to identify the existence of common
and specific indicators across sectors and subsectors. The results of the factor analysis showed
that the relevant indexes to the manufacturing sector are grouped into seven factors with
explanatory power of 77% of data variation. The research also showed no significant
differences between the characteristics of the measurement indexes of manufacturing
industries and their specific segments.
Assunto
Indicadores econômicos, Administração financeira
Palavras-chave
Indicadores econômico-financeiros, Alavancagem operacional, Ciclo operacional, Análise fatorial, Indústria manufatureira
Citação
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Curso
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doi:10.5965/2316419005072016017