Endogeneity of the elasticities and the real exchange rate in a balance of payments constrained growth model: cross-country empirical evidence

Abstract

Os modelos de crescimento limitados pela balança de pagamentos são notáveis pela sua longevidade. Isto é especialmente verdadeiro no caso da Lei de Thirlwall, que define que a taxa de crescimento sustentável de um país é dada pela razão entre a elasticidade do rendimento das exportações e a das importações. À luz disto, o presente artigo explora a hipótese de que as elasticidades-renda deste tipo de modelos são endógenas. O debate sobre este último ressurge na literatura. Os resultados fornecem evidências de que o rácio é, de facto, exógeno e que o nível da taxa de câmbio real influencia o crescimento económico, uma vez que determina esse rácio. Por outras palavras, a taxa de câmbio real é importante para melhorar a competitividade não-preço sem, no entanto, tornar endógena a relação entre elasticidades