Efeitos da divulgação dos principais assuntos de auditoria no retorno das ações no mercado de capitais brasileiro
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Resumo
O relatório de auditoria independente tem papel importante na divulgação das demonstrações
contábeis, pois traz credibilidade a essas informações que podem influenciar na decisão dos
investidores e, consequentemente no preço, das ações. Assim, torna-se relevante analisar se as
informações deste relatório têm sido úteis ao mercado, sobretudo com a divulgação dos
principais assuntos de auditoria que evidenciam os riscos identificados durante a execução da
auditoria, que poderiam gerar distorção relevante nas informações contábeis. Nesta ótica, a
presente pesquisa tem como objetivo investigar a reação do mercado à divulgação dos
principais assuntos de auditoria no relatório do auditor independente, relativo ao exercício de
2016. Assim, para essa pesquisa foi aplicado um Estudo de Evento com 104 empresas
brasileiras listadas na B3, estimando os retornos anormais para um intervalo de dois dias após
a divulgação. Observou-se que 94 empresas são auditadas por firmas do tipo Big Four, apenas
5,8% das empresas tiveram relatório de auditoria com opinião modificada, foram evidenciados
em média 3,06 PAA por cada relatório, sendo o reconhecimento de receitas e provisões os dois
assuntos mais recorrentes nos relatórios analisados. Os resultados obtidos permitem concluir
que o mercado foi eficiente já que os retornos anormais não foram diferentes do esperado,
mostrando que não foi possível obter retornos anormais dado o conjunto de informações
contábeis disponíveis no mercado. Ainda, constatou-se que o lucro se mantém como variável
importante no comportamento dos preços, assim como também foi percebido que a divulgação
dos principais assuntos de auditoria no relatório do auditor independente foi informativa e
afetou negativamente os retornos anormais das ações.
Abstract
Assunto
Contabilidade, Mercado de capitais, Auditoria
Palavras-chave
Novo relatório de auditoria, Principais assuntos de auditoria;, Hipótese de eficiência de mercado