O impacto das políticas de dividendos sobre o valor de mercado das empresas listadas na B3
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Resumo
O presente estudo verificou o efeito das políticas de dividendos sobre o valor de mercado das
empresas brasileiras. Foram analisadas as empresas não financeiras listadas na B3 durante o
período de 2010 a 2016, por meio do banco de dados do sistema Economática®. Foram
analisadas em 2010, 181 empresas; em 2011, 193 empresas; em 2012, 202 empresas; em
2013, 204 empresas; em 2014, 200 empresas; em 2015, 167 empresas; e, em 2016, 169
empresas, totalizando 1.315 observações. Os dados constituíram um painel não balanceado, o
qual foi examinado utilizando-se o modelo POLS (Pooled Ordinary Least Squares).
Conforme os resultados apresentados a variável Payout é estatisticamente significativa para
explicar o Valor de Mercado das empresas brasileiras, ao nível de significância de 5%, sendo
a relação entre essas duas variáveis positiva. Portanto, foi possível concluir que as políticas de
dividendos são relevantes para a determinação do valor de mercado das empresas listadas na
B3, influenciando, assim, a geração de valor para os acionistas.
Abstract
Assunto
Dividendos, Finanças
Palavras-chave
Politica de Dividendos, Criação de valor, Acionistas, Valor de mercado
Citação
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http://https://www.even3.com.br/Anais/11casi/119238-O-IMPACTO-DAS-POLITICAS-DE-DIVIDENDOS-SOBRE-O-VALOR-DE-MERCADO-DAS-EMPRESAS-LISTADAS-NA-B3