Estudo da performance do Etf Ishares Small Cap em relação ao índice Bovespa
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Editor
Universidade Federal de Minas Gerais
Descrição
Tipo
Monografia de especialização
Título alternativo
Primeiro orientador
Membros da banca
Robert Aldo Iquiapaza Coaguila
Resumo
As empresas de menor capitalização também conhecidas como Small Caps são
empresas que podem apresentar um grande potencial de valorização. Tendo em vista
isso, na presente pesquisa verificou-se por meio da análise do fundo de índice SMAL11,
se o desempenho do mesmo foi superior a outros fundos de índice e ao Ibovespa, e
quais fatores impactaram os retornos ajustados de cada fundo de índice. Neste sentido,
foi considerado o período de julho de 2012 a julho de 2017 em que foram analisados os
retornos ajustados ao risco de seis Exchange Traded Funds (ETF’s), sendo eles:
SMAL11; ECOO11; DIVO11. FIND11; GOVE11 e ISUS11. Para isso foi utilizado o
Capital Asset Pricing Model (CAPM); modelo de quatro fatores proposto por Carhart
(1997), além de outros índices como: Sharpe, Information Ratio e Alfa de Jensen. Pela
análise ano a ano verificou-se que o ETF SMAL11 em apenas alguns momentos
apresentou desempenho superior ao Ibovespa e a outros ETF’s estudados. No período
acumulado, o fundo de índice SMAL11 apresentou desempenho inferior a todos os
ETF’s estudados e ao Ibovespa. Além do prêmio de risco do mercado, verificou-se que
os fatores SMB e HML impactaram os retornos do ETF SMAL11 e que os referidos
fatores também impactaram os retornos do ETF ISUS11, além do fator WML.
Abstract
Assunto
Administração
Palavras-chave
ETF, Fundos de Índice, Small Caps