Disclosure of relevant acts or facts: a study of brazilian companies issuing american deposit receipts - ADRs at american stock exchanges
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Divulgação de atos ou fatos relevantes: um estudo das empresas brasileiras emissoras de recibos de depósito americanos - ADRs nas bolsas de valores americanas.
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Resumo
The aim of this article identifies, evaluates and describes relevant facts and acts' occurrences disclosed by Brazilian companies issuing ADRs - American Depositary Receipts. The analysis was made based on 1,125 information extracted from the Comissão de Valores Imobiliários – CVM’s website, the regulatory commission organization empowered to regulate, standardize and supervise the activities of trade agents of public securities in Brazil. The research used information that was carried out from January 2006 to April 2012. It was evidenced that companies whose trade their depositary receipts in markets with high standards of corporate governance practices do not disclose a larger amount of information than the lower one governance practices. This research expands the knowledge about the content, frequency and timing of disclosure of relevant information by Brazilian organizations in international equity markets.
Abstract
O objetivo deste artigo é identificar, avaliar e descrever fatos e ocorrências de atos relevantes divulgados por empresas brasileiras emissoras de ADRs - American Depositary Receipts. A análise foi feita com base em 1.125 informações extraídas do site da Comissão de Valores Imobiliários – CVM, órgão da comissão reguladora com poderes para regular, normatizar e fiscalizar as atividades dos agentes negociadores de títulos públicos no Brasil. A pesquisa utilizou informações que foram realizadas no período de janeiro de 2006 a abril de 2012. Evidenciou-se que as empresas que negociam seus certificados de depósito em mercados com altos padrões de práticas de governança corporativa não divulgam uma quantidade maior de informações do que as práticas de governança inferiores. Esta pesquisa amplia o conhecimento sobre o conteúdo, a frequência e o momento de divulgação de informações relevantes por organizações brasileiras nos mercados de ações internacionais.
Assunto
Governança corporativa, Títulos de créditos, Bolsa de valores
Palavras-chave
Corporate governance, ADR, American Depositary Receipts, Relevant organizational information
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https://journals.scholarpublishing.org/index.php/ABR/article/view/2319/1508