Análise de desempenho dos investimentos da FUNPRESP-EXE por meio do índice de Sharpe, divergência não planejada e Value-at-risk
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Resumo
A sustentabilidade do sistema previdenciário brasileiro tem sido constantemente questionada
nos últimos anos, em vista ao déficit técnico crescente observado na Previdência Social.
Diante disso, como parte do pacote de reformas que têm ocorrido nos últimos anos, o
Funpresp-Exe e o Funpresp-Jud foram criados com o intuito de complementar a aposentadoria
dos novos servidores públicos federais, que ao se filiarem ao Regime Próprio de Previdência
Social terão seus benefícios limitados ao teto do Regime Geral de Previdência Social. Posto
isso, o objetivo geral deste artigo é realizar uma análise dos investimentos da Funpresp,
apresentando o desempenho histórico de sua carteira terceirizada e dos planos de benefícios
que administra desde suas criações. Para isso foram calculados os índices de Sharpe,
Divergência não Planejada e Value-at-Risk dos retornos e das Divergências não Planejadas,
dos fundos que compõem a carteira terceirizada do Funpresp. Com isso, verificou-se que em
geral, a rentabilidade da carteira terceirizada supera a taxa básica de juros da economia, mas
não supera os benchmarks dos fundos de investimentos. Apesar disso, os planos de benefícios
administrados pela Funpresp apresentaram rentabilidades significativamente superiores à suas
metas atuariais nos anos de 2016 e 2017.
Abstract
Assunto
Previdência privada, Investimentos
Palavras-chave
FUNPRESP, Análise de desempenho, Índice de Sharpe, Divergência não Planejada, Value-at-Risk.
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