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http://hdl.handle.net/1843/44792| Type: | Artigo de Evento |
| Title: | O efeito da liquidez sistemática sobre o retorno de ações negociadas na BM&FBOVESPA |
| Authors: | Laise Ferraz Correia Hudson Fernandes Amaral |
| Abstract: | A importância da liquidez dos títulos na determinação de seus retornos vem sendo avaliada desde a década de 80, sendo, em grande parte, corroborada. A análise do comportamento dessas variáveis tem sido conduzida, predominantemente, para títulos isolados, buscando-se analisar como se associam em uma estrutura de dados cross-sectional. No início dos anos 2000, começou-se a argumentar que as variações na liquidez dos títulos isolados são influenciadas pelas variações na liquidez dos mercados. A sensibilidade da liquidez do título a do mercado representa o risco de liquidez, que não pode ser eliminado pelo processo de diversificação de portfolios, já que é gerado por fatores macroeconômicos. Nesse contexto, o prêmio de risco exigido pelos investidores dependerá da contribuição do título ao risco de liquidez do mercado, medida pela covariância entre a sua liquidez e a do mercado. Os títulos com baixa (ou negativa) exposição à variação da liquidez do mercado são preferidos, pois permitem proteger contra o risco de liquidez. Assim, objetivo deste estudo foi verificar se o risco de liquidez sistemática é precificado no mercado acionário brasileiro, no contexto do modelo de Fama e French (1992). Para isso, foi utilizada a metodologia de Chordia, Roll e Subrahmanyam (2000) para obter a liquidez sistemática, o que consistiu em estimar regressões de série temporal, em que o bid-ask spread representou a liquidez. No total, os resultados corroboram a existência de co-movimentos de liquidez para small caps e um prêmio pelo risco de liquidez em períodos de incerteza e para grandes empresas. |
| Subject: | Administração Finanças Ações (Finanças) |
| language: | por |
| metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| metadata.dc.publisher.department: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS |
| Rights: | Acesso Aberto |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/44792 |
| Issue Date: | Oct-2017 |
| metadata.dc.url.externa: | http://anpad.com.br/pt_br/index |
| metadata.dc.relation.ispartof: | Encontro da associação nacional de pós-graduação e pesquisa em administração - Enanpad |
| Appears in Collections: | Artigo de Evento |
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| O Efeito da Liquidez Sistemática sobre o Retorno de Ações Negociadas na.pdf | 5.93 MB | Adobe PDF | View/Open |
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