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http://hdl.handle.net/1843/44839| Tipo: | Artigo de Evento |
| Título: | Modelagem da volatilidade condicional incorporando o período não regular do pregão ao modelo APARCH: um estudo com ações listadas na BM&FBovespa |
| Autor(es): | Breno Valente Fontes Araújo Frank Magalhães de Pinho Marcos Antônio de Camargos |
| Resumen: | A volatilidade tem bastante destaque nos estudos de Finanças, pois é um parâmetro fundamental na precificação de derivativos, gestão de risco e de portfólios. Acreditando que durante o período não regular do pregão ocorra a chegada de informações importantes capazes de impactar na volatilidade do dia, o objetivo deste artigo é avaliar como os períodos after- market e pré-abertura impactam na estimação da volatilidade condicional de um dia à frente. Para isso, utilizou-se o modelo APARCH (Asymetric Power Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) incorporando o período after-market, a pré-abertura e o overnight total, para avaliar se os mesmos carregam informações importantes para modelagem da volatilidade. Foram analisados dados intradiários de 20 ações de empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa, pertencentes ao índice BR TITANS 20 com ADRs listados nas bolsas de Nova York e na NASDAQ, considerando o período de janeiro de 2010 a julho de 2015. Os critérios utilizados para avaliar os resultados foram: de informação AICc e significância estatística dos coeficientes (in-sample) e RMSE, MAPE e R² da regressão de Mincer Zarnowitz (out-of-sample). A análise dos resultados dentro e fora da amostra não permite afirmar o melhor modelo, pois não há unanimidade nas ações, entretanto, em ambas as análises, os períodos não regulares do pregão demonstraram incorporar informações importantes para a maior parte das ações. Ademais, os modelos que incorporaram o período pré-abertura obtiveram, em geral, resultados superiores aos modelos que incorporaram o período after-market, sinalizando que tal período carrega informações importantes para a previsão da volatilidade condicional. |
| Asunto: | Finanças |
| Idioma: | por |
| País: | Brasil |
| Editor: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Sigla da Institución: | UFMG |
| Departamento: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS |
| Tipo de acceso: | Acesso Aberto |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/44839 |
| Fecha del documento: | oct-2017 |
| metadata.dc.url.externa: | http://www.anpad.org.br |
| metadata.dc.relation.ispartof: | Encontro da ANPAD - EnANPAD |
| Aparece en las colecciones: | Artigo de Evento |
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