Modelagem da volatilidade condicional incorporando o período não regular do pregão ao modelo APARCH: um estudo com ações listadas na BM&FBovespa

Breno Valente Fontes Araújo; Frank Magalhães de Pinho; Marcos Antônio de Camargos

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DC Field	Value	Language
dc.creator	Breno Valente Fontes Araújo	pt_BR
dc.creator	Frank Magalhães de Pinho	pt_BR
dc.creator	Marcos Antônio de Camargos	pt_BR
dc.date.accessioned	2022-09-02T13:34:49Z	-
dc.date.available	2022-09-02T13:34:49Z	-
dc.date.issued	2017-10	-
dc.citation.issue	41	pt_BR
dc.identifier.isbn	2177-2576	pt_BR
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/1843/44839	-
dc.description.resumo	A volatilidade tem bastante destaque nos estudos de Finanças, pois é um parâmetro fundamental na precificação de derivativos, gestão de risco e de portfólios. Acreditando que durante o período não regular do pregão ocorra a chegada de informações importantes capazes de impactar na volatilidade do dia, o objetivo deste artigo é avaliar como os períodos after- market e pré-abertura impactam na estimação da volatilidade condicional de um dia à frente. Para isso, utilizou-se o modelo APARCH (Asymetric Power Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) incorporando o período after-market, a pré-abertura e o overnight total, para avaliar se os mesmos carregam informações importantes para modelagem da volatilidade. Foram analisados dados intradiários de 20 ações de empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa, pertencentes ao índice BR TITANS 20 com ADRs listados nas bolsas de Nova York e na NASDAQ, considerando o período de janeiro de 2010 a julho de 2015. Os critérios utilizados para avaliar os resultados foram: de informação AICc e significância estatística dos coeficientes (in-sample) e RMSE, MAPE e R² da regressão de Mincer Zarnowitz (out-of-sample). A análise dos resultados dentro e fora da amostra não permite afirmar o melhor modelo, pois não há unanimidade nas ações, entretanto, em ambas as análises, os períodos não regulares do pregão demonstraram incorporar informações importantes para a maior parte das ações. Ademais, os modelos que incorporaram o período pré-abertura obtiveram, em geral, resultados superiores aos modelos que incorporaram o período after-market, sinalizando que tal período carrega informações importantes para a previsão da volatilidade condicional.	pt_BR
dc.language	por	pt_BR
dc.publisher	Universidade Federal de Minas Gerais	pt_BR
dc.publisher.country	Brasil	pt_BR
dc.publisher.department	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS	pt_BR
dc.publisher.initials	UFMG	pt_BR
dc.relation.ispartof	Encontro da ANPAD - EnANPAD	pt_BR
dc.rights	Acesso Aberto	pt_BR
dc.subject	Volatilidade Condicional	pt_BR
dc.subject	Dados Intradiários,	pt_BR
dc.subject	Modelo APARCH	pt_BR
dc.subject	After- Market	pt_BR
dc.subject	Pré-Abertura	pt_BR
dc.subject.other	Finanças	pt_BR
dc.title	Modelagem da volatilidade condicional incorporando o período não regular do pregão ao modelo APARCH: um estudo com ações listadas na BM&FBovespa	pt_BR
dc.type	Artigo de Evento	pt_BR
dc.url.externa	http://www.anpad.org.br	pt_BR
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