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http://hdl.handle.net/1843/46149| Type: | Artigo de Periódico |
| Title: | Government expenditure ceiling and public debt dynamics in a demand-led macromodel |
| Other Titles: | Teto de gastos do governo e dinâmica da dívida pública em um macromodelo liderado pela demanda |
| Authors: | Rafael Saulo Marques Ribeiro Gilberto Tadeu Lima |
| Abstract: | This article explores some key aspects of the debate about the potential efficacy of a fiscal rule that sets a government expenditure ceiling for the stabilization of the public debt-to-output ratio. We develop a demand-led macromodel that assumes a closed economy operating with excess productive capacity and show that a fiscal rule that sets a limit for government spending, excluding the payment of interests, may not ensure a non-explosive trajectory of the public debt-to-output ratio. Our model allows us to map out different outcomes in terms of the stabilization of the public debt stemming from the process of fiscal consolidation and conclude that the commitment of the fiscal authority to comply with the ceiling by cutting government spending is less likely to stabilize the public debt-to-output ratio in economies enduring excessively high interest rates accompanied by more regressive taxation systems. Our model also suggests that a more progressive tax structure may often increase the chances of achieving public debt stabilization in the long run. |
| Abstract: | Este artigo explora alguns aspectos-chave do debate sobre a eficácia potencial de uma regra fiscal que estabeleça um teto de gastos do governo para a estabilização da relação dívida pública/produto. Desenvolvemos um macromodelo de demanda que assume uma economia fechada operando com excesso de capacidade produtiva e mostramos que uma regra fiscal que estabeleça um limite para os gastos do governo, excluindo o pagamento de juros, pode não garantir uma trajetória não explosiva da dívida pública- relação de saída. Nosso modelo permite mapear diferentes resultados em termos de estabilização da dívida pública a partir do processo de consolidação fiscal e concluir que o comprometimento da autoridade fiscal em cumprir o teto com corte de gastos do governo tem menor probabilidade de estabilizar o público • relação dívida/produto em economias com taxas de juros excessivamente altas acompanhadas de sistemas tributários mais regressivos. Nosso modelo também sugere que uma estrutura tributária mais progressiva pode, muitas vezes, aumentar as chances de estabilização da dívida pública no longo prazo. |
| Subject: | Dívida pública Produto Interno Bruto |
| language: | eng |
| metadata.dc.publisher.country: | Brasil |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| metadata.dc.publisher.department: | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS |
| Rights: | Acesso Restrito |
| metadata.dc.identifier.doi: | 10.1080/01603477.2018.1521289 |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/46149 |
| Issue Date: | 2018 |
| metadata.dc.url.externa: | https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/01603477.2018.1521289?journalCode=mpke20 |
| metadata.dc.relation.ispartof: | Journal of Post Keynesian Economics |
| Appears in Collections: | Artigo de Periódico |
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