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Type:	Artigo de Evento
Title:	O efeito dos fluxos de caixa livres na criação de valor das companhias brasileiras
Authors:	Cássia de Oliveira Ferreira Alexandre Guimarães Carneiro Ewerton Alex Avelar
Abstract:	O objetivo do estudo apresentado neste artigo foi analisar como os fluxos de caixa livres (Free Cash Flow – FCF) influenciam a criação de valor, mensurado a partir do Lucro Residual, nas companhias brasileiras de capital aberto, pertencentes ao segmento de listagem do Novo Mercado da B3, no período 2010 a 2018. Para tanto, foi realizado um estudo explicativo-causal, documental, de abordagem quantitativa, com a utilização do modelo de regressão com dados em painel. Com base nos resultados, foi possível verificar que os FCF influenciam de forma negativa a criação de valor das empresas brasileiras do novo mercado. Tal resultado tem respaldo na teoria dos fluxos de caixa livres, que destaca o comportamento oportunista do administrador frente a disponibilidade de recursos financeiros em demasia. Por sua vez, no que se refere às variáveis de controle – nível de endividamento, Market-to-book e Ativo Total –, verificaram-se relações positivas e significantes, o que também vai ao encontro do esperado na literatura. Em relação à variável NE, verificou-se que o alto nível de alavancagem na estrutura de capital de uma empresa aumenta o seu risco de falência. Desta forma o administrador é motivado a buscar um maior nível de eficiência na sua gestão, e tenderiam a investir os recursos disponíveis da empresa em projetos com VPL potencialmente positivos, ao invés de desperdiçálos nas atividades de seu próprio interesse. Espera-se com este estudo contribuir com informações a investidores e financiadores, que são os potenciais interessados em conhecer o valor de uma organização e, de sorte a verificar e avaliar o seu real interesse em decisões de alocação de recursos. Ressalta-se a relevância do estudo sobre a teoria dos fluxos de caixa livres, considerando a escassez de pesquisas sobre o assunto aplicado ao contexto brasileiro.
Subject:	Fluxo de caixa Administração
language:	por
metadata.dc.publisher.country:	Brasil
Publisher:	Universidade Federal de Minas Gerais
Publisher Initials:	UFMG
metadata.dc.publisher.department:	FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
Rights:	Acesso Aberto
URI:	http://hdl.handle.net/1843/82140
Issue Date:	2020
metadata.dc.url.externa:	https://congressousp.fipecafi.org/anais/20UspInternational/ArtigosDownload/2121.pdf
metadata.dc.relation.ispartof:	USP International Conference in Accounting
Appears in Collections:	Artigo de Evento

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