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http://hdl.handle.net/1843/AMSA-9J8H3P| Type: | Dissertação de Mestrado |
| Title: | O canal de empréstimo e o papel das captações externas |
| Authors: | Claudio de Oliveira Lacerda |
| First Advisor: | Mauro Sayar Ferreira |
| First Referee: | Bruno de Paula Rocha |
| Second Referee: | Marcio Issao Nakane |
| Abstract: | O presente trabalho utiliza vetores autorregressivos para analisar o canal de crédito da economia brasileira entre 2000 e 2011, a partir de choques nas seguintes variáveis: preço de commodities, prêmio de risco-país e taxa básica de juros. Agregados bancários são incorporados à análise, com destaque para as captações feitas em moeda estrangeira no exterior. Essas captações, embora sejam direcionados para expansão do crédito, não são capazes de contornar os efeitos tradicionais de política monetária. Além disso, o ativo líquido dos bancos se caracteriza por uma destinação conservadora de recursos. As estratégias utilizadas para identificação dos modelos asseguram a inexistência de puzzles. |
| Abstract: | I use VAR and banking data to evaluate the lending channel in Brazil, from 2000 to 2011, after considering the following shocks: commodity price, country risk premium, and monetary shock. Among several aggregates, I originally verified the response of external liabilities of the financial institutions to the proposed shocks. In particular, external liabilities, despite of being mainly directed to expand credit supply, are not able to counteract the effects pursued by the monetary authority when moving its policy interest rate. Moreover, liquid assets are found to be an important destination in the presence of a riskier environment. The VAR identification strategy guarantees the absence of puzzles. |
| Subject: | Politica monetária Brasil Créditos Brasil Condições financeiras 2001-2011 Instituições financeiras Brasil |
| language: | Português |
| Publisher: | Universidade Federal de Minas Gerais |
| Publisher Initials: | UFMG |
| Rights: | Acesso Aberto |
| URI: | http://hdl.handle.net/1843/AMSA-9J8H3P |
| Issue Date: | 28-Feb-2013 |
| Appears in Collections: | Dissertações de Mestrado |
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