Análise da eficiência informacional do mercado de capitais brasileiro em anúncios de fusões e aquisições

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dc.creatorJoão Victor Moura Alencar Lage
dc.creatorMarcos Antônio de Camargos
dc.date.accessioned2023-08-22T12:44:30Z
dc.date.accessioned2025-09-08T23:34:38Z
dc.date.available2023-08-22T12:44:30Z
dc.date.issued2019-08
dc.identifier.issn2238-2208
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/1843/58047
dc.languagepor
dc.publisherUniversidade Federal de Minas Gerais
dc.relation.ispartofMostra de Pesquisa em Ciência e Tecnologia
dc.rightsAcesso Aberto
dc.subjectFinanças
dc.subjectAdministração de empresas
dc.subject.otherEficiência de Mercado
dc.subject.otherFusões e Aquisições
dc.subject.otherEstudo de Evento
dc.subject.otherBid-Ask Spread
dc.subject.otherRetorno Anormal Acumulado
dc.titleAnálise da eficiência informacional do mercado de capitais brasileiro em anúncios de fusões e aquisições
dc.typeArtigo de evento
local.citation.epage15
local.citation.issue2019
local.citation.spage1
local.description.resumoO objetivo deste estudo é analisar o comportamento dos preços das ações de companhias brasileiras negociadas na B3 em dias próximos aos anúncios de fusões e aquisições (F&As) ocorridos entre 2009 e 2018, visando verificar se o mercado brasileiro se comportou de maneira eficiente na forma semiforte. Em termos metodológicos o trabalho consiste de um estudo de evento, no qual o retorno normal das ações foi calculado pelo modelo CAPM - Capital Asset Pricing Model. A amostra analisada foi composta com 69 processos de F&A’s divulgados durante o período observado. Foi constatado que o mercado não se comportou de maneira eficiente na forma semiforte, sendo encontrados retornos anormais acumulados estatisticamente significantes e diferentes de zero no dia do evento e nos dois dias seguintes. Além disso, a análise do comportamento de outras três variáveis relacionadas às ações durante a janela de evento (bid-ask spread, quantidade de títulos negociados e volume financeiro), permite afirmar o anúncio de uma F&A foi relevante para o mercado, impactando nas negociações de ações pelos investidores. Além de, aparentemente, representar um evento que atrai a atenção de investidores, dado o aumento constatado nas médias destas duas últimas variáveis nos dias subsequentes aos anúncios da F&A.
local.publisher.countryBrasil
local.publisher.departmentFCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS
local.publisher.initialsUFMG

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