Abertura de capital e retornos aos acionistas: o caso da Companhia de Saneamento de Minas Gerais S/A

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dc.creatorTerezinha Vitória de Freitas Silva
dc.creatorRonaldo Lamounier Locatelli
dc.creatorWagner Moura Lamounier
dc.date.accessioned2022-03-29T23:56:06Z
dc.date.accessioned2025-09-09T00:27:19Z
dc.date.available2022-03-29T23:56:06Z
dc.date.issued2016
dc.format.mimetypepdf
dc.identifier.issn2177-6652
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/1843/40596
dc.languagepor
dc.publisherUniversidade Federal de Minas Gerais
dc.relation.ispartofRevista gestão & tecnologia
dc.rightsAcesso Aberto
dc.subjectAdministração
dc.subjectMercado de Capitais
dc.subjectOferta Pública Inicial
dc.subjectSaneamento
dc.titleAbertura de capital e retornos aos acionistas: o caso da Companhia de Saneamento de Minas Gerais S/A
dc.typeArtigo de periódico
local.citation.epage32
local.citation.issue1
local.citation.spage7
local.citation.volume16
local.description.resumoEste estudo apresenta uma avaliação do desempenho da Companhia de Saneamento de Minas Gerais S/A após a oferta pública inicial de ações (initial public offering – IPO), na perspectiva dos acionistas. Para efeito de comparação, foram eleitos dois benchmarks: o desempenho da carteira de mercado, mediante a proxy Ibovespa; e os retornos apresentados pela ação da Sabesp, empresa do mesmo setor. Os retornos desses ativos foram ponderados pelo risco não diversificável de cada um, usando-se os coeficientes betas estimados com o emprego do modelo GARCH. Verificou-se que a ação da Copasa apresentou um desempenho superior ao da carteira de mercado, mas inferior ao da Sabesp. Procurou-se investigar, ademais, se ocorreram os eventos relatados nas experiências internacionais, isto é, subprecificação das ações no curto prazo e desempenho desfavorável entre 03 e 05 anos. As análises permitiram afirmar que, no caso da Copasa, não ocorreu o primeiro fenômeno, mas, confirmou-se o desempenho inferior aos dos benchmarks em um período mais longo. Também, foi mensurado a geração de valor (EVA), e os resultados são preocupantes, pois nos últimos dois anos analisados a empresa destruiu valor, ou seja, os retornos sobre o capital investido não conseguiram cobrir os custos de oportunidade do capital investido.
local.publisher.countryBrasil
local.publisher.departmentFCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
local.publisher.departmentFCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS
local.publisher.initialsUFMG
local.url.externahttp://revistagt.fpl.edu.br/get/article/view/961

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