Relações entre índices preço-lucro e retornos dos títulos públicos
| dc.creator | Daniel Penido de Lima Amorim | |
| dc.creator | Marcos Antônio de Camargos | |
| dc.date.accessioned | 2025-08-14T15:09:01Z | |
| dc.date.accessioned | 2025-09-08T23:25:32Z | |
| dc.date.available | 2025-08-14T15:09:01Z | |
| dc.date.issued | 2020 | |
| dc.description.abstract | The ratios P/E1 and P/E10 or the cyclically adjusted price-to-earnings ratio are widely disseminated in the literature based on the U.S. stock market. This paper introduces a method to construct P/E ratios for the Brazilian stock market. The purpose of this paper is to analyze the long-term relationships between both P/E1 and P/E10 and interest rates corresponding to the returns of treasury bonds, in order to test the Fed Model. In general, the period considered was from December 2004 to June 2018. Autoregressive distributed lags models were estimated, which can be represented as conditional error correction models. Results show significant long-term relationships between both P/E1 and P/E10 and the relevant interest rates, suggesting that the Fed Model is in line with the behavior of the Brazilian financial market | |
| dc.identifier.doi | https://periodicos.fgv.br/rbfin/article/view/81644/78266 | |
| dc.identifier.issn | 1984-5146 | |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/1843/84371 | |
| dc.language | por | |
| dc.publisher | Universidade Federal de Minas Gerais | |
| dc.relation.ispartof | Brazilian Review of Finance | |
| dc.rights | Acesso Aberto | |
| dc.subject | Títulos públicos | |
| dc.subject | Administração de empresas | |
| dc.subject | Finanças | |
| dc.subject.other | Finanças comportamentais | |
| dc.subject.other | Índice preço-lucro | |
| dc.subject.other | Modelo Fed | |
| dc.subject.other | Títulos públicos | |
| dc.title | Relações entre índices preço-lucro e retornos dos títulos públicos | |
| dc.title.alternative | Relationships between price-earnings ratios and returns of treasury bonds | |
| dc.type | Artigo de periódico | |
| local.citation.epage | 51 | |
| local.citation.issue | 3 | |
| local.citation.spage | 27 | |
| local.citation.volume | 18 | |
| local.description.resumo | Os índices P/E1 e P/E10 ou Índice Preço-lucro Ciclicamente Ajustado foram amplamente disseminados na literatura que tem como contexto o mercado de ações americano. Este artigo traz um método de construção de índices P/E para o mercado de ações brasileiro. Seu objetivo é analisar as relações de longo prazo entre tanto o P/E1 quanto o P/E10 e as taxas de juros correspondentes aos retornos de títulos públicos, de modo a testar a relação referente ao Modelo Fed. No geral, o período considerado foi de dezembro de 2004 a junho de 2018. Foram estimados modelos Autorregressivos de De- fasagens Distribuídas, os quais podem ser representados como Modelos de Correção de Erros Condicionais. Os resultados evidenciaram relações de longo prazo significativas entre tanto o P/E1 quanto P/E10 e as referidas taxas de juros, sugerindo que o Modelo Fed está em linha com o comportamento do mercado financeiro brasileiro | |
| local.publisher.country | Brasil | |
| local.publisher.department | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS | |
| local.publisher.initials | UFMG | |
| local.url.externa | http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/81644 |