Análise da volatilidade do Índice do Setor Industrial (INDX) no período de 01/01/2000 a 30/04/2011
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Resumo
O presente trabalho tem como objetivo analisar o padrão de comportamento do Índice
do Setor Industrial (INDX), bem como as influências exercidas por variações sobre a
volatilidade meados de 2008-2009 (efeitos da crise econômica mundial desencadeada no
mercado de hipotecas dos Estados Unidos) por meio de modelos da classe ARCH. Os
modelos foram construídos com e sem variável indicadora de intervenção, devido ao intenso
movimento de queda dos índices das bolsas de valores pelo mundo. Como resultado da
análise, o modelo que melhor atende aos critérios de qualidade de ajuste do modelo foi o
modelo TARCH(1,1), modelo este que evidencia a presença de assimetria na volatilidade,
indicando que choques negativos causam maior volatilidade do que choque positivos. Os
demais modelos apresentados encontram-se bem ajustados, destacando que quanto aos
critérios de qualidade do ajuste do modelo, entre os modelos ARCH, GARCH e EGARCH,
apresentaram melhores resultados aqueles que possuem variável indicadora de intervenção.
Abstract
He present work aims to analyze the behavior pattern of the Industrial Sector Index,
and the influences exerted by variations on the volatility mid-2008 to 2009 (the effects of
global economic crisis triggered in the mortgage market in the United States) through ARCH
class models. Models were constructed with and without intervention indicator variable, due
to the intense downward movement of the indices of stock markets around the world. As a
result of the analysis, the model that best meets the criteria for goodness of fit of the model
was the model TARCH (1,1), this model shows that the presence of asymmetry in volatility,
indicating that negative shocks cause more volatility than positive shocks . The other models
presented are well adjusted, highlighting that the quality criteria of model fit between models
ARCH, GARCH and EGARCH, showed better results those with variable rates of
intervention.
Assunto
Matemática, Volatilidade, Indústria - Aspectos econômicos.
Palavras-chave
Volatilidade, Modelos ARCH, Análise de intervenção, INDX
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