Lipschitz recursive equilibrium with a minimal state space and heterogeneous agents

Abstract

Este artigo analisa o modelo de árvore de Lucas com agentes heterogêneos e um ativo. Mostramos a existência de um equilíbrio recursivo contínuo de Lipschitz no espaço de estados mínimo usando os resultados de Montrucchio (1987). O equilíbrio recursivo implementa um equilíbrio sequencial através de uma equação funcional explícita derivada da Equação de Bellman. Nosso método também permite provar a existência de um equilíbrio recursivo em uma classe geral de modelos determinísticos ou estocásticos com diversos ativos desde que exista uma seleção de Lipschitz na correspondência de demanda. Fornecemos exemplos que mostram a aplicabilidade de nossos resultados.