Managing real exchange rate for economic growth: empirical evidences from developing countries

Abstract

Este artigo analisa as políticas macroeconômicas capazes de influenciar a taxa de câmbio real de longo prazo (TCR). Nesse sentido, identifica ferramentas de política econômica que podem desvalorizar a TCR, cobrindo uma questão teórica negligenciada pela literatura econômica, que defende que o câmbio competitivo potencializa o crescimento. Após discutir o “Trilema”, identificamos as variáveis ​​que podem afetar o TCR sem restringir a política monetária ou a escolha do regime cambial. A seguir, modelamos a probabilidade de alcançar um RER subvalorizado (pequeno ou grande) para uma amostra de 14 países em desenvolvimento de 1980 a 2010 (30 anos) aplicando técnicas econométricas para escolha discreta e dados censurados. Em seguida, comparamos os resultados das nações latino-americanas com as asiáticas. Eles sugerem que a taxa de câmbio competitiva requer abordagens diferentes dependendo da região. Além disso, os países latino-americanos precisam adotar políticas adicionais para que as intervenções no mercado de câmbio se tornem efetivas.