Análise da relação entre as expectativas macroeconômicas brasileiras divulgadas no relatório focus e os índices setoriais da BM&FBovespa
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Universidade Federal de Minas Gerais
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Resumo
O objetivo deste trabalho foi identificar e analisar se existe
influência das expectativas de variáveis macroeconômicas
divulgadas no Relatório Focus, publicado pelo Banco Central do
Brasil, sobre os índices setoriais da BM&FBovespa,
considerando o período compreendido entre janeiro de 2009 e
dezembro de 2016. Para as variáveis econômicas preditivas foi
considerado a principal tabela divulgada Relatório Focus, sendo
selecionada a mediana das previsões para o final do ano
seguinte. Foi utilizado o modelo de regressão múltipla, com as
estimações sendo realizadas por meio do modelo de Mínimos
Quadrado Ordinários (MQO). Os resultados mostraram que de
fato existe uma influência das expectativas de variáveis
macroeconômicas divulgadas no Relatório Focus sobre os
índices setoriais ICON, IEE, IMAT e UTIL, considerado o período analisado, sendo este último (UTIL) apenas indícios. De
maneira mais específica, constatou-se, em com consonância
com outras pesquisas da literatura nacional, uma relação
estatisticamente significante, com sinal negativo, para a variação
da expectativa da taxa de câmbio e da taxa de juros e positivo
(contrário ao esperado) com a variação na expectativa da
produção industrial.
Abstract
Assunto
Economia
Palavras-chave
Índices setoriais, Variáveis Macroeconômicas, BMF&Bovespa, Relatório Focus, Retornos, Expectativas
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http://www.abepro.org.br/biblioteca/TN_STO_240_390_32430.pdf