Income distribution, real exchange rate and capital accumulation: empirical evidences from brazilian industrial sectors

Abstract

O objetivo deste trabalho é examinar a relação entre acumulação de capital, distribuição de renda e a taxa real de câmbio para a economia brasileira em um nível setorialmente desagregado para o período entre 2007 e 2014. Para tanto, os setores foram agrupados conforme a intensidade tecnológica: (i) média-baixa e baixa, e (ii) média-alta e alta. Utilizou-se duas metodologias econométricas: (i) um painel estimado por Arellano-Bond visando lidar com a possível endogeneidade entre investimento e o profit-share setorial, (ii) um modelo de painel com vetores autoregressivos para capturar o efeito de feedback entre as variáveis. Os resultados sugeriram uma relação não-linear entre o investimento e a distribuição de renda setorial, mas com diferentes funções entre as varáveis de acordo com a intensidade de inovação tecnológica setorial. Além disso, a taxa real de câmbio se mostrou um importante vetor para a promoção da acumulação de capital, particularmente para os setores mais intensos em inovação tecnológica.