Captação, resgates e liquidez: impacto na rentabilidade de fundos multimercados de varejo
| dc.creator | Flávia Vital Januzzi | |
| dc.creator | Sabrina Amélia Lima Silva | |
| dc.creator | Aureliano Angel Bressan | |
| dc.creator | Robert Aldo Iquiapaza Coaguila | |
| dc.date.accessioned | 2023-06-16T13:45:34Z | |
| dc.date.accessioned | 2025-09-09T00:46:10Z | |
| dc.date.available | 2023-06-16T13:45:34Z | |
| dc.date.issued | 2018 | |
| dc.description.abstract | Open fund managers face situations of excess liquidity due to higher inflows, such as liquidity shortages when redemptions occur, which could affect the fund’s performance. This study aimed to evaluate the impact of the volume of inflows, redemptions and liquidity levels on the Adjusted Sharpe Ratio based on the analysis of 634 Brazilian hedge funds directed to retail investors, from October 2009 to December 2015. We estimate the model using quantile re- gression. The results showed up a no significant influence of the liquidity level on the fund’s performance. On the other hand, there was a significant evidence that the volume of redemptions negatively influence the fund’s performance for specific quantiles. The results confirm the evidence found by Rakowski (2010) for the US market. Considering the inflows, the analyses showed that, with the exception of the worst performance funds, the ones that suffer the entrance of a current largest amount of money presented better performance, however, this major inflow hurts the fund’s future return. | |
| dc.identifier.doi | 10.21714/1984-6975FACES2018V17N1ART4722 | |
| dc.identifier.issn | 19846975 | |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/1843/54998 | |
| dc.language | por | |
| dc.publisher | Universidade Federal de Minas Gerais | |
| dc.relation.ispartof | Revista de Administração FACES Journal | |
| dc.rights | Acesso Aberto | |
| dc.subject | Finanças | |
| dc.subject | Fundos de investimento | |
| dc.subject | Mercado de capitais | |
| dc.subject.other | Fundos multimercado | |
| dc.subject.other | Captação líquida dos fundos | |
| dc.subject.other | Desempenho | |
| dc.subject.other | Mercado de Capitais | |
| dc.title | Captação, resgates e liquidez: impacto na rentabilidade de fundos multimercados de varejo | |
| dc.title.alternative | Inflows, redemptions and liquidity: effects on return of hedge Funds directed to retail investors | |
| dc.type | Artigo de periódico | |
| local.citation.epage | 47 | |
| local.citation.issue | 1 | |
| local.citation.spage | 29 | |
| local.citation.volume | 17 | |
| local.description.resumo | Os gestores de fundos abertos afrontam situações de excesso de liquidez pelas maiores captações e situações de falta de liquidez quando da redenção de co- tas, situações estas que podem afetar o desempenho dos mesmos. Com base em 634 fundos multimercados brasileiros destinados a investidores de varejo no período de outubro de 2009 a dezembro de 2015, este estudo buscou avaliar o impacto do volume de captações, resgates e nível de liquidez sobre o Índice de Sharpe Ajustado trimestral desses fundos. Para viabilizar as análises empregou-se o modelo de regressão quantílica. Os resultados sinalizam que não existe rela- ção significativa entre o nível de liquidez e essa medida de desempenho. Todavia, constatou-se que o volume de resgates afeta negativa e significativamente a per- formance dos fundos em determinados quantis. Os resultados obtidos vão ao encontro das evidências encontradas por Rakowski (2010) para o mercado nor- te-americano. No que tange à captação, observa-se que com exceção dos fundos de pior desempenho, aqueles com maior captação corrente tendem a apresentar melhor desempenho atual. No entanto, a maior entrada de recursos acaba por comprometer a rentabilidade futura dos mesmos. | |
| local.publisher.country | Brasil | |
| local.publisher.department | FCE - DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS | |
| local.publisher.initials | UFMG | |
| local.url.externa | http://www.fumec.br/revistas/facesp/article/view/4722 |